2019年4月23日 , 星期二
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澳中关系貌合神离,澳元如履薄冰

澳元近期疲软的原因,也许可以从澳中关系的走向中找到答案。“貌合神离”的两国关系,让外汇市场的交易员更加谨慎押注澳元。如果两国关系进一步恶化,包括矿石出口在内,留学、旅游、投资和农产品贸易都可能受到打压,再加上今年上半年的澳洲大选,澳元恐面临空前压力。

Margaret Yang

2016年2月加入CMC Markets担任新加坡市场分析员,在新加坡证券以及基金管理行业有多年交易经验,涉及的资产包括证券、期货、期权、差价合约、ETF以及固定收益和国债,并取得特许金融分析师(CFA)认证。
她在基金管理行业的从业背景(专业从事对冲交易,投资组合管理以及风险管理),可以提供跨市场的视野以及分析多种资产关联性的深入见解。由于精通中英文,她的分析与整个新加坡和本区域媒体合作伙伴共享,并通过定期研讨会,以及每季度的大规模教育活动为客户带来市场见解以及投资策略。

澳中关系正影响澳元走势

如何在对中国的经济依赖和维持西方世界的主流价值观中寻找平衡,这是澳洲政府面临的一道难题。

澳洲作为西方大国中唯一持续30年没有经历过萧条和衰退的经济体,全球仅有的12个保有AAA主权信用评级的发达国家之一,中国近30年来蓬勃的基建和工业发展对大宗商品的强劲需求功不可没。2008年中国开启的四万亿基建措施更让澳洲避免了西方国家普遍遭受的经济危机,坐享卖矿收益和从东北亚源源不断流入的资金红利。

然而,就如同发生在世界许多地方的情形一样,中国的迅速崛起和与西方意识形态的差别让许多国家感到焦虑,这种焦虑在某种程度上超越了经济红利带来的安慰,导致了外交和内在政策上的全方位戒备。

2016年的南海仲裁案以后,澳洲政府发布了外交白皮书,支持美国的亚太策略,以平衡中国在亚太地区日益增长的势力。去年底,澳洲大幅提高了国防开支,采购F-35战斗机和12艘远洋航行潜艇,摆好了抡起袖子在南海大干一番的架势。

中美贸易争端将澳中关系进一步推向冰点。响应美国制衡中国科技崛起的号召,澳洲再一次身先士卒,以国家安全为由禁止华为参与5G网络建设,成为最早支持美国策略围堵华为的西方国家之一。

这当然会让作为金主的中国不开心。而这也许可以解释澳元近期的疲弱走势,因为该货币在近20年以来与大宗商品价格和中国经济增长呈现出了极高的关联性,而近期澳中关系的恶化更让交易员更加谨慎地押注澳元。

更多打击接踵而来?

2月初关于大连港限制澳洲煤炭进口的禁令如同一声惊雷,划开了澳中关系貌合神离的表象。当日澳元兑美元跳水1.8%,并且在后半月延续了疲弱的走势。

尽管澳洲贸易部长Simon Birmingham次日出来澄清对中国的煤炭出口延迟是因为进口配额导致,否认大连港禁止澳洲煤炭的报道,但这则新闻并非空穴来风,这可以看作是“一次不轻不重的外交敲打”。

2018-2019年澳洲煤矿出口预计将达到670亿澳元,是澳洲最主要的出口商品,而中国是澳洲最大的焦煤买家,占了其全部煤炭出口的近三成。这让动力煤出口巨头公司Glencore总裁十分忧虑,他认为澳中在外交问题上的矛盾是造成中国港口延迟澳洲煤矿清关的主要原因。在此之前的2018年,中国转向更高品质的巴西铁矿石并减少对澳洲铁矿石的购买后,必和必拓第二季度的铁矿石产量下降了9%,下半年利润下降了8%。

如果两国外交情况继续恶化,更多的打击会接踵而来,包括留学、旅游、投资和农产品购买,毕竟中国是澳洲铁矿石、红酒、牛肉和婴儿配方奶粉等各类商品的主要市场。而中国和美国贸易磋商眼看就要达成共识,中国在未来增加购买美国原油、牛肉、农产品和各类消费品将是大势所趋。

澳元恐再现“雪崩效应”

对此,澳洲精英们似乎并未感觉到事态的严重性,在公开场合不乏这样的评论:“澳洲经济依赖中国,同样中国经济也依赖澳洲,中国人买我们的矿产和服务,并不是因为他们喜爱我们,而是我们的产品有竞争力,我们的教育水平高。”然而中国的确转向了同样具有竞争力的巴西、阿根廷和非洲等国,以满足世界上增长最快的消费经济体对矿产和农产品的蓬勃需求。

除此之外,2019年上半年的大选也让澳元面临了政治风险的压力。技术上看,AUD/USD仍然维持在0.700心理关口上方,近期阻力位在0.720附近。今年1月初发生的罕见暴跌显示出市场在0.700关口下方积累了大量止损单,一旦跌破此关口极可能引发集体止损,再次造成“雪崩效应”。

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投资衍生品具有很大风险,并不适用于所有投资者。损失可能超出你的初始投入资金。你并不拥有标的资产及其相关权益。我们建议你征询独立顾问的意见,确保你在交易前完全了解可能涉及的风险。本评论仅提供一般性信息,并没有考虑到你特定的目标、需求及财务状况。因此,在你决定交易或继续持有任何衍生品产品时,应当结合你的个人目标、需求和财务状况进行考量。对于澳洲和新西兰,相关的产品披露声明能够在我们的网站 cmcmarkets.com/zh-au/legal 获取。

 

 

编辑:刘涛 设计:欣玉

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